Thailand steht vor herausfordernden Zeiten im Immobiliensektor, da mehrere lokale Forschungszentren besorgniserregende Entwicklungen festgestellt haben, die auf ein potenzielles “verlorenes Jahrzehnt” hindeuten.
Die anhaltenden strukturellen Probleme des Landes, darunter langsames Wirtschaftswachstum, hohe Haushaltsverschuldung und eine alternde Bevölkerung, könnten die Immobilienpreise in den kommenden Jahren stark belasten. Laut einer Analyse der Kiatnakin Phatra Financial Group (KKP) leidet der Immobilienmarkt seit Ende 2022 unter einem Deleveraging-Zyklus der Haushalte.
Ein Anstieg der notleidenden Kredite im Haushaltssektor hat zu einem Rückgang der Hypothekendarlehen und einem Verfall der Immobilienpreise geführt. Dieser Rückgang erinnert an die Krise in Japan, die 1990 ihren Anfang nahm und eine jahrelange, massive Verknappung der Kredite zur Folge hatte, während die Immobilienwerte weiter sanken.
Die KKP-Forschung weist darauf hin, dass die Unterschiede zwischen den Herausforderungen Japans und Thailands entscheidend sind. „Es ist noch zu früh, um festzustellen, ob Thailands Immobiliensektor ein verlorenes Jahrzehnt wie Japan erleiden wird. Diese Situation könnte jedoch auch Chancen für eine Umstrukturierung und effektivere Anpassungen mit sich bringen“, meint KKP Research.
Das SCB Economic Intelligence Center (EIC) prognostiziert, dass der thailändische Immobilienmarkt in diesem Jahr in verschiedenen Segmenten weiterhin schrumpfen wird, obwohl die Geschwindigkeit des Rückgangs im Vergleich zu den letzten zwei Jahren sich verbessern soll.
Für 2025 wird die Gesamtzahl der Wohnungsübergaben landesweit auf 338.000 Einheiten geschätzt, was einem Rückgang von 3 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. In der Metropolregion Bangkok wird ein ähnlicher Rückgang bei den Wohnungsverkäufen erwartet, bei denen 56.000 Einheiten veräußert werden sollen.
Trotz der Entscheidung der Bank von Thailand, die Vorschriften zur Kreditvergabe zu lockern, wird der Einfluss auf den Immobilienmarkt begrenzt sein. Diese Regelung soll hauptsächlich die Nachfrage im oberen Einkommenssegment anheben.
Separat prognostiziert Krungthai Compass, dass die Lockerung der Regeln zu einer Reduzierung des Überangebots im Immobilienmarkt beitragen und die Liquidität der Entwickler unterstützen wird.
Insgesamt gibt es also viel Raum für Veränderungen und Anpassungen auf dem Immobilienmarkt Thailands, trotz der gegenwärtigen Herausforderungen und Unsicherheiten.
