Bangkok — Thailands Finanzsektor steht vor ernsthaften Herausforderungen, während die internationale Wirtschaftsdynamik und lokale Unsicherheiten die Märkte belasten. Investoren setzen ihre Hoffnung darauf, dass die Regierung von Premierministerin Paetongtarn Shinawatra entschlossen handelt, um die wirtschaftliche Erholung voranzutreiben.
Trotz einer erheblichen Investition von 4,5 Milliarden Dollar in den Vayupak-Fonds sehen Analysten eine begrenzte Wirkung auf den SET-Index, der in diesem Jahr einen beachtlichen Rückgang um mehr als 16 Prozent verzeichnet hat.
Dies macht ihn zum schlechtesten der 92 von Bloomberg beobachteten Indizes weltweit.
Die rückläufige Anlegerstimmung wird durch fehlendes Vertrauen in die Fähigkeit der Politik verstärkt, die Wirtschaft über den Tourismus hinaus zu beleben. Hohe Schuldenstände, politische Ungewissheit und Unternehmensskandale verstärken diesen Effekt.
Ein zusätzlicher Aspekt ist der weltweite Anstieg des Dollars, der Investoren aus Schwellenländern zurückweichen lässt.
Narongsak Plodmechai von SCB Asset Management bemerkt, dass trotz günstiger Bewertungen die derzeitige Wirtschaftslage schwerwiegende Investitionshemmnisse darstellt.
Premierministerin Shinawatra hat signifikante Anstrengungen unternommen, um den Markt zu stabilisieren, einschließlich eines kürzlich angekündigten 44,4 Milliarden Dollar schweren Programms zur wirtschaftlichen Ankurbelung und der Betrachtung von Steueranreizen.
Doch selbst diese Maßnahmen haben bisher nicht die erhoffte Resonanz erlangt.
Im November wurde eine Herabstufung thailändischer Aktien aufgrund des schwachen Wachstums von Goldman Sachs registriert. Macquarie-Analysten schätzen, dass 50 bis 60 Prozent der in den Vayupak-Fonds investierten Mittel bereits eingesetzt wurden, jedoch hat der Markt in dieser Zeit fast 10 Prozent an Wert verloren.
“Die strukturellen Herausforderungen bleiben bestehen”, sagt Kaushal Ladha von Macquarie Capital.
Kapitalflüsse auswärts und Unklarheiten bei inländischen Investitionen verdeutlichen das Fehlen einer klaren Erholungsperspektive.
Im Vergleich zu anderen asiatischen Märkten zeigt Thailand einen doppelt so starken Einbruch.
Dieser spiegelt die Unsicherheit wider, mit der Investoren und Analysten gleichermaßen konfrontiert sind, ohne dass bislang ein klarer Weg zur Überwindung dieser Hürden erkennbar ist.
Thailands wirtschaftliche Erholung hängt nun entscheidend von den nächsten Schritten der Regierung ab, die sich bemüht, ein günstigeres und stabileres Anlageklima zu schaffen.
